美股股票风险溢价已消失，股票并不便宜

标普 500 本周上涨 1.1%，周五收于 7,811.51 点，略低于周二创下的纪录收盘 7,818.93 点；道指涨 0.9%，纳斯达克综合指数涨 0.6%，小盘股下跌近 1%。公用事业、必需消费品和能源领涨，科技板块走低，半导体 ETF 下跌 4.5%；11 个板块 ETF 中仅 3 个位于 50 日均线上方。14 日 RSI 由一周前的 54.5 升至 59.8。