GFL Environmental 收购 SECURE 后：规模扩大，现金流问题依旧

GFL Environmental 获评 HOLD，SECURE 收购扩大了业务规模，但现金流验证仍未解决。公司杠杆率为 4.0x，上半年传统自由现金流为负，自由现金流转化率落后于调整后指标。分析师称若有机增长超过 6% 或自由现金流在两个季度内达到 C$250M 将上调评级，若增长低于 3% 或杠杆率超过 4.5x 将下调评级。