Oracle 发出通知，市场却都盯错了地方

Oracle 维持 Buy 评级，当前风险来自收入确认时点而非需求，已签约合同支撑强劲的前瞻可见度。Q1 交付 850 MW AI 产能，为指引的 85%，利用率 97.9%，续约溢价 20%；积压订单覆盖 FY27 收入指引约 93%，其中 860 亿美元将在 12 个月内确认，客户预付款覆盖 40% 资本开支。