AI 投资热潮不止于美国

AI 投资热潮对美国需求的影响大于对美国 GDP 的影响，因为 AI 建设所需的大量设备依赖进口，削弱了对本土产出的直接贡献。美国在投资，全球供应链在生产，美国 AI 支出正把可观的增长动能传导至海外，尤其是深度嵌入半导体与科技制造的亚洲经济体。关键风险是减速，而不一定是泡沫破裂。