Lam Research：AI 制造复杂度与装机量增长支撑谨慎 Buy 评级

Lam Research（LRCX）获评谨慎 Buy，长期上行由先进芯片制造与封装设备需求驱动。芯片复杂度提升带来更多工艺步骤，推动设备与经常性服务收入增长。该股约 340 美元，对应 35.9x 前瞻 EPS，高于其五年均值；作者基准情形预计年 EPS 增长 14%，若溢价倍数维持，三年约有 20% 上行空间，建议逐步建仓。