冷静，AI 泡沫还不会破裂

以 SMH 衡量的 AI 交易正出现轮动，资金转向金融、工业和能源等再通胀板块。博通和英特尔 CEO 警告 AI 建设面临资本获取这一新约束，但对近期 AI 基础设施需求仍持乐观看法。作者维持 18% 的高现金水平，计划在波动消退后择机重新配置 Meta、亚马逊、Palantir、CrowdStrike、Lumentum、AMD 和 Marvell 等 AI 标的。