Lennar：伯克希尔持股约 12%，股价仅 0.83 倍账面价值

Lennar 股价周一收于 74.44 美元，创 52 周新低，较 133.76 美元高点下跌 44%，目前约 0.83 倍账面价值，伯克希尔近期大举买入后持股约 12%。作者给出 LEN 合理估值 90–100 美元，但指出其面临 Q3 毛利率 15.8% 的短期利润率压力、高房贷利率及向 Millrose 关联方销售的治理疑问。