Herc Holdings：Q3 前我为何维持中性立场

在 Q3 财报发布前，我对 Herc Holdings（HRI）维持 HOLD 评级，理由是估值扩张不可持续、利润率持续承压以及资产负债表杠杆偏高。HRI 在 Q2 FY26 营收实现强劲增长，受 H&E 收购与大型项目活动推动，但燃料、物流与利息费用高企令利润率与盈利承压，调整后 EPS 降至 1.43 美元。