ABB：执行力强劲，但估值预期偏高

ABB 在电气化与自动化领域地位稳固，但当前估值几乎没有容错空间。Q2 订单与积压订单创纪录，显示需求强劲，而电气化业务的盈利能力、质量与可持续性仍是关键担忧。公司拟通过出售 Robotics 与收购 Rotork 调整业务组合，以降低周期性并提升利润率，但整合风险仍存。