Grupo Financiero Galicia：阿根廷最大银行，早了一年

Grupo Financiero Galicia（GGAL）是阿根廷最大私营银行，但股价年初至今下跌31%，作者给予 HOLD 评级，认为2027年大选与比索贬值风险盖过经营改善。该行 Q2-26 ROE 回升至11.3%，但不良贷款增至三倍达10.6%，拨备覆盖率跌破100%；估值看似便宜，为0.95倍账面价值和8.6倍年化盈利。