ONEOK：业务稳健且具增长前景，但市场已提前定价

ONEOK 估值与同业相当，长期固定费率合同带来收入稳定性，但大宗商品价格飙升带来的上行空间有限。公司收购 Brazos Midstream，由 Apollo 出资 90 亿美元，预计到 2028 年最多增厚 EBITDA 7.37 亿美元。其 PEG 与 EV/EBITDA 显示未来盈利已被定价，给予 HOLD 评级。