不止芯片：AI 价值链的三个层次

文章指出，本轮 AI 周期中惊喜多来自芯片，而今年更多惊喜开始来自价值链更上层——模型公司与新一波 AI 应用。文章按硬件、数据基础设施、应用三个层次展开：硬件层面关注 agentic AI 如何改变瓶颈，数据基础设施层面关注编排层为何加速，应用层面则讨论最小的层次为何可能变得最大。