Oracle 的 AI 抛售正在创造罕见布局机会

Oracle 营收增长 30% 至 193 亿美元，OCI 增速加快至 121%，已部署 AI 产能快速扩张，GPU 利用率达 97.9%，旧 GPU 以溢价续约或转售。FY2027 CapEx 可能达 900 亿–950 亿美元，但客户出资与供应商融资日益减轻 Oracle 的直接现金负担。按约 19 倍前瞻盈利计算，其估值需要营收与自由现金流转化支撑，而非持续三位数 OCI 增长。