PayPal 的真正转机藏在结账之外

PayPal 品牌结账业务仅增长 2%，但更广泛的品牌体验业务达到 6%，借记卡消费增长超过 60%。Venmo TPV 增长 14%，同时使用借记卡和 Pay with Venmo 的客户每账户收入高出 9 倍以上。PayPal 持有 397 亿美元客户余额，按 10.1 倍 FY1 盈利计算，作者给出 67 美元公允价值，隐含约 22% 上行空间。