Corsair Gaming 获评 HOLD：目标价 $8.5，估值偏高

Corsair Gaming（CRSR）获评 HOLD，目标价 $8.5/股，认为其从此前低点大幅上涨后上行空间有限。近期业绩受一次性关税退款提振，掩盖了正常化 EBITDA 走弱与合并营收下滑，游戏组件业务尤为明显。当前 15-16x P/E 估值在 AEPS 增速不足 7%、无股息的情况下被视为偏高。