PennyMac Mortgage Trust：债券是最安全选择，但市场提供更佳替代

PennyMac Mortgage Trust 普通股同比下跌约 35%，市净率 0.54，杠杆率 6.2 倍，总资产 250.9 亿美元、总债务 229.6 亿美元。其 baby bonds 交易价格接近面值，提供相对稳定性和较强利息覆盖，但行业同类公司提供更具吸引力的收益率或风险特征。利率上升推高了收益率并压低了 PMT 优先股和普通股价格，并非基本面恶化所致，而是宏观压力。