S&P 500 VIX 与债券 MOVE 指数背离 - 买入看跌期权

文章认为，S&P 500 波动率下降而债券市场 MOVE 指数飙升，这一背离显示股票投资者可能低估了宏观风险。当前 S&P 500 估值处于历史高位，Shiller CAPE Ratio 为 40.58x，Excess CAPE Yield 接近纪录低位；SPY 隐含波动率低于均值，一份接近平值、2 个月期的 SPY 看跌期权成本仅为现货的 1.9%。