CoreWeave：债券抛售或已击穿其股票叙事

分析师将 CoreWeave（CRWV）评级下调至 Sell，理由是资本结构不可持续、股本回报恶化。其认为 CRWV 陷入两难：债务收益率上升侵蚀 FCF，而增发股票则带来大幅摊薄；即便按乐观的 30% EBIT 利润率，在当前债务成本下税前股本回报率也仅 3.3%，低于美国国债收益率。