J Sainsbury：告别 Argos

J Sainsbury 在剥离 Argos 后转型为近乎纯食品杂货商，战略重心更为聚焦。Argos 出售使净债务小幅减少 2.5 亿英镑，但对估值或利润的短期影响甚微。该股获给予 Hold 评级，目标价约 17.60 美元，股息率 4.1%，与 Tesco 的价格竞争和行业利润率偏紧制约其 EBITDA 增长。