多户住宅REITs：无人定价的买家

公寓REITs（包括Vivmark Residential和Camden）有望从私人多户住宅板块的困境中获益。REITs目前较NAV折价15-25%，拥有投资级资产负债表且近期债务到期有限，与杠杆过高的私人业主不同。随着供应见顶、私人困境加剧，REITs通过机会性收购整合市场份额，板块基本面预计到2027年才会好转。