Ally Financial：曲线陡峭化利好银行，但动能不认同

Ally Financial 股价较近期高点折价约 19%，尽管 Q2 2026 基本面强劲、资本比率改善，Q2 NIM 为 3.63%，管理层上调 2026 年指引。当前熊市陡峭化的收益率曲线利好其商业模式，估值 0.9x 有形账面价值、8.9x P/E，但动能与盈利预测修正仍弱，故给予 Hold 评级并偏多。建议分批逐步建立多头仓位，10 月 20 日 Q3 业绩为关键催化剂。