Kura Sushi 增长故事再审视：成本、关税与同店销售承压

分析师维持 Kura Sushi（KRUS）"Hold"评级、目标价 $41，理由是持续的自由现金流消耗、潜在摊薄以及同店销售下滑，尽管新店回报依然稳健。建筑成本通胀、关税和疲软的同店销售压缩了利润率并拉长了回本周期，拖累 IRR 与投资者情绪。公司单店经济模型尚可，但自我造血式增长仍难实现，引发对未来摊薄或高成本债务的担忧。