Cheniere Energy Partners：优质 Sabine Pass 资产与昂贵股权结构

Cheniere Energy Partners（CQP）持有 Sabine Pass LNG 出口设施，长期合同带来较强的现金流可见性，但其 GP/IDR 结构大幅降低了增量现金流中归属公开普通单位持有人的比例。Train 7 有望带来可观的 DCF 增长，但母公司 LNG 预计将获取不成比例的分配份额。按当前价格，所选同业与母公司 LNG 似乎都提供更具吸引力的投资标的。