Cerebras 回到 IPO 发行价，故事却大得多

Cerebras（CBRS）5 月以 185 美元发行，股价一度冲高至约 386 美元，随后回落至 160 美元区间，回到 IPO 发行价附近。其推理云业务仅约两年，芯片路线独特，OpenAI 构成其大部分订单储备；截至 2028 年中的营收一致预期中约 80%-85% 已签约。作者 DCF 测算，若产能爬坡如期落地，CBRS 约值 253 美元，若推迟数个季度则约 144 美元。