MGM Resorts：买家离场，而非业务出问题

MGM Resorts 在一笔每股 $48.30 的收购告吹后股价跌至约 $29，但基本面保持稳定。文章认为其租赁结构、回购与多元资产支撑 $45/股的公允价值估算，下行风险看向 $27。风险包括拉斯维加斯大道市场疲软下的固定租金、澳门疲软、BetMGM 表现不佳及大阪资本承诺。