Energy Transfer：稳定性的堡垒

Energy Transfer 的派息收益率为 6.66%，已连续 19 个季度上调，目标年增长 3–5%，上半年覆盖率为 2.27x。公司业务模式正转向更高质量的收费型收入，新增管道产能与出口需求支撑未来 EBITDA。ET 的 EV/EBITDA 较同业存在明显折价，同时营收与 EBITDA 增长更优。