Nexa Resources：运营复苏被价格波动抵消

Nexa Resources 获评 HOLD，现价 $12.24，风险调整后目标价 $13.41，反映上行空间有限且收购存在条件性。公司运营改善、锌产量潜力及 Cerro Lindo 流媒体义务减少支撑其价值，但现金流转化仍是关键观察点。Boliden 收购要约可变、依赖汇率并需监管批准，给少数股东带来执行与外汇风险。