Integra Resources：市场只为一座矿付费，第二座矿几乎白送

分析认为Integra Resources（ITRG）当前股价仅反映其资产价值的一半，市场已为Florida Canyon一座矿定价，而拥有可行性研究和联邦审批时间表的DeLamar项目几乎免费。作者给予ITRG Buy评级、小仓位，目标价$3.92，对应约$5.20风险调整NAV的0.75x。风险在于2026和2027年盈亏平衡点高于当前金价，且DeLamar仍需融资。