Belden 需靠现金流支撑 RUCKUS 扩张，评级 Hold

Belden 获评 Hold，基本面估值 123.50 美元/股，对应约 10% 上行空间，但面临整合与债务风险。第二季度营收增长 12% 至 7.502 亿美元，normalized adjusted EPS 增长 11%，订单 intake 保持强劲，但关税收益抬高了报告盈利。