高收益REITs：利率高企与银行收紧贷款导致商业地产供给短缺

高利率与更严格的银行放贷标准已使投机性新建项目停滞，商业地产面临多年供给短缺。高融资成本叠加劳动力和材料通胀，使新建项目需要显著更高的市场租金才能达到可接受的开发收益率，从而保护了房东的定价权。2019年以来净写字楼吸纳量首次转正，而几乎没有新的Class A空间开工，大面积连续空间的需求正在改变谈判筹码。