沃尔玛：FY2028 市场共识未给柴油成本与降价留出空间

沃尔玛获 2.9B 美元关税退款，但大部分被柴油成本抵消；柴油成本与这笔非经常性退款将显著影响 FY28–29 营业利润，若要达到市场共识需较 2 月计划增长 15–18%。作者给出 FY28 EPS 2.91 美元的预估，较卖方一致预期低约 9%，并给予 Hold 评级、12 个月目标价 101 美元，对应 103.92 美元的收盘价。