VeriSign 虽有垄断地位仍显估值过高

VeriSign（VRSN）获评 Hold，公允价值 262 美元、十二个月目标价 280 美元，而当前股价为 303.74 美元。公司凭借合同提价与域名基数恢复增长，管理层两度上调指引，预计域名基数增长 5.2%-6.0%，但 AI 驱动的新注册首年续费率仅处于 40% 中段，可能拖累长期增长。当前估值约 33 倍市盈率、自由现金流收益率 3.9%，在美债收益率高于 5% 的背景下容错空间有限。