Capitol Federal Financial：净息差扩张支撑看多逻辑

Capitol Federal Financial（CFFN）正从住宅按揭转向高收益商业贷款，净息差升至2.31%，Q3净利润2360万美元、EPS为0.19美元，但盈利能力仍落后同业。该股按GAAP口径市盈率13倍、市净率1.02倍，P/B低于行业中位数而前瞻P/E高于中位数。主要风险包括商业地产集中度及贷款扩张后信贷质量可能走弱。