AMD：大涨之后，减持、持有与对冲的理由

分析师对AMD给出553美元/股的公允价值模型，认为当前608美元的股价已反映合理估值、容错空间有限，并预计到2030年营收CAGR达48%，主要受数据中心AI与服务器CPU驱动。其仓位管理方式为在显著上涨后减持、维持0.75x仓位，并通过SOXS的OTM看跌期权部分对冲。AMD主要风险在于AI/服务器市场TAM及份额获取的不确定性，悲观情景下公允价值或降至395–435美元。