Alliance Resource Partners：约 10% 股息率，由合同锁定煤炭与增长中的特许权使用费支撑

Alliance Resource Partners（ARLP）获评为 Buy，12 个月目标价 $28-29，对应含 9.8% 股息率约 25% 总回报。公司 2026 年煤炭销售已全部签约，2027 年大部分已定价；油气特许权使用费业务 Q2 创纪录盈利，AllDale 收购自 Q3 起进一步扩大规模。净杠杆 0.67x，Q2 覆盖率为 1.39x。