Calix：买入逻辑取决于软件变现

分析师给予 Calix（CALX）Buy 评级，股价约 34.81 美元，逻辑在于软件与托管服务收入增长及客户关系扩张。CALX 已完成云迁移，改善了毛利率并降低成本；按 20.2x FY2026 调整后盈利估值，基准情形目标价约 46.33 美元，对应 FY2028 约 33% 上行空间，假设年 EPS 增长 16%。