债券收益率上升不会动摇牛市

尽管地缘政治紧张且利率上升，股市仍靠稳健经济增长和韧性消费支出撑住，主要股指上周涨跌互现。作者认为国债收益率飙升同时反映通胀担忧与强劲基本面，而通胀是供给驱动问题，冲突结束后有望缓解。消费支出保持强劲，部分源于年轻人与父母同住释放可支配收入；公用事业、房地产和金融等利率敏感板块估值与股息已具吸引力。