自我重置的票息：美联储加息后杠杆贷款收入再获提升

浮动利率信贷的票息由 SOFR 加信用利差两部分构成，其中浮动部分只占一半。2025 年的降息削去了 SOFR 这一块，而美联储 9 月加息后，杠杆贷款收入随之获得提升。信用利差这一定价违约风险的固定部分，因加息周期而更具现实意义。