无衰退、无熊市：小盘股与防御板块轮动，科技股跑输

当前牛市仍未结束，近期板块轮动令小盘股与防御性板块受益，科技股表现落后。消费者支出保持强劲，零售销售上升 0.8%、PCE 增长 2.6%，尽管通胀压力仍在、市场情绪疲弱，总体数据显示暂无迫近的衰退。市场盘整与资金撤出科技股，正为牛市进一步上涨蓄势，除非出现重大经济下行。