AnaptysBio：估值已充分反映，重大诉讼不确定性犹存

AnaptysBio已转型为特许权管理公司，Jemperli特许权使用费是其核心价值驱动，但与GSK的持续诉讼令前景不明。诉讼结果可能大幅改变其特许权经济性：胜诉或迫使重新谈判，败诉可能使未来特许权使用费减半。该股约14亿美元市值与分部估值加总公允价值接近，作者给予Hold评级。