我担心的风险正在成为现实：利率上升与债务成本冲击 AI 基建投资回报

长期利率与债务成本上升正成为 AI 基础设施投资回报的主要宏观风险，挤压利润率并推迟盈利。作者因此偏好 Talen Energy、TransAlta 等收入与股息受监管的公用事业股，并维持 Global X Copper Miners ETF 与 Global X Uranium ETF 的能源和商品敞口，同时持有 20% 流动性，若宏观恶化将提高至 30%。