美股相对美债的股权风险溢价几乎消失
衡量股票相对债券吸引力的一项指标——股权风险溢价（ERP）已降至略低于1%：标普500盈利收益率为3.8%，10年期TIPS实际收益率在9月26日盘中触及2.86%，两者之差不足1美元，而历史均值约为3.50美元。该指标自2010年8月至2022年12月期间曾因TIPS收益率均值仅0.6%而高达4.4%，如今已缩水77%。
#机构观点
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今日 11 条FortuneAI 评分3838 Bloomberg 市场AI 评分2222 BlueBay RBC：全球债市抛售"过度"
RBC BlueBay 固定收益首席投资官 Mark Dowding 称，全球政府债券的抛售"过度"，市场转向在即。他在 Bloomberg Television 表示，从通胀等数据来看，这轮抛售"并不真正合理"。
Seeking Alpha 全部文章AI 评分2020 Cohen & Steers：因利率上升限制股价上行空间，下调至 Hold
分析师将 Cohen & Steers 评级下调至 Hold，理由是更高的利率限制了其股价上行空间。该分析师声明未持有该公司股票、期权或类似衍生品头寸，且未来 72 小时内无建仓计划。
Seeking Alpha 全部文章AI 评分1515 Western Asset GSM 5-Year 组合 Q2 2026 评论：跑输基准，收益率曲线定位拖累表现
Western Asset GSM 5-Year 组合在 Q2 2026 跑输基准，收益率曲线定位成为拖累，组合的陡峭化偏向被证明不利。全球固定收益市场正面临不确定性上升，能源相关供应中断推高了短期通胀，并引发市场对央行政策预期的急剧重定价。全球增长预计将放缓。
Bloomberg 市场AI 评分2020 Ayub：长期通胀料难持续推高收益率
新加坡银行迪拜管理解决方案咨询主管Mehvish Ayub表示，长期通胀不太可能持续推高债券收益率。此番表态之际，美债在经历一轮猛烈抛售后企稳，市场对伊朗战争外交突破的乐观情绪消退，油价飙升且对美联储加息的押注升温。
Seeking Alpha 全部文章AI 评分1515 Western Asset GSM 3-Year Portfolios 2026年Q2评论
Western Asset GSM 3-Year Portfolios 发布2026年Q2评论，指出当季市场消息由中东冲突主导，金融市场受潜在解决方案预期变化驱动。战术性久期配置是相对基准取得超额表现的主要驱动因素。尽管短期通胀压力明显，长期通胀预期仍锚定良好，近期利率重新定价的幅度可能有些过度。
Seeking Alpha 全部文章AI 评分1212 Putnam Core Bond Fund 2026 年 Q2 评论
Putnam Core Bond Fund 的 Y 类份额在 2026 年第二季度按扣除费用后口径回报 0.71%，跑赢基准 Bloomberg US Aggregate Index 的 0.67%。该基金评论指出，上季度末金融市场存在的部分避险情绪在第二季度有所缓解，但地缘政治动向仍是关注焦点。利差自年初以来收窄 4bps，6 月末报 +74。
Seeking Alpha 全部文章AI 评分1212 Western Asset Short Duration High Income Fund 2026年Q2评论
Western Asset Short Duration High Income Fund 2026年Q2评论显示，优质配置与对结构性产品和新兴市场债的择机配置为该季度业绩做出贡献，优质配置的贡献主要来自低配CCC级证券。2026年第二季度市场消息由中东冲突主导，金融市场受潜在解决方案预期变化驱动，全球固定收益市场正应对中东地缘政治紧张、技术快速变革及私人信贷市场审查加强带来的不确定性上升。
Seeking Alpha 全部文章AI 评分1010 Putnam Strategic Intermediate Municipal Fund 2026年Q2评论
Putnam Strategic Intermediate Municipal Fund 在2026年第二季度跑赢基准，收益率曲线定位是相对表现的重要贡献因素。当季市政债新发行节奏持续较去年同期高出逾8%；季末基准10年期美债收益率上升15个基点至4.47%。截至2026年中期，投资者对市政债的需求强于预期。
Seeking Alpha 全部文章AI 评分1515 Franklin High Income Fund 2026 年 Q2 评论
Franklin High Income Fund 发布 2026 年 Q2 评论：当季全球增长数据整体展现韧性，但欧元区仍是薄弱环节；美国高收益债违约率（含困境交换）有所上升，仍低于长期均值。组合的评级质量倾斜对当季表现有贡献，主要利好 Ca 和 B 级债券，Baa 和 Caa 级债券则拖累表现。
Seeking Alpha 全部文章AI 评分1010 BrandywineGLOBAL - Flexible Bond Fund 2026 年 Q2 评论
BrandywineGLOBAL - Flexible Bond Fund 发布 2026 年 Q2 评论：全球固定收益市场当季走势震荡但小幅收涨，Bloomberg Global Aggregate Bond Index 当季回报 0.87%。新兴市场债券敞口是当季业绩主要贡献来源，以哥伦比亚、墨西哥、埃及、阿根廷和巴西的久期超配为主；美国国债收益率当季上行。
CNBC 科技AI 评分2222 30年期美债收益率创2004年以来新高，Novo本周重挫逾10%，猫产品销售额激增
30年期美债收益率升至2004年以来最高，10年期收益率延续逾一年最大单日涨幅，30年期固定房贷平均利率升至7.45%。诺和诺德美股本周跌超10%，或创2月以来最差单周表现，礼来同期涨约2.5%。美国宠物产品协会估计2025年有5300万家庭养猫，带动Chewy等宠物零售商猫产品销售额走强。
MarketBeat 新闻AI 评分2222 美债收益率触及 19 年高位，BSV 与 VCIT 两只债券 ETF 提供月度收益
10 年期美债收益率近日触及 2007 年以来最高水平，目前在 5% 附近，美国国债规模在 8 月底突破 40 万亿美元。Vanguard Short-Term Bond ETF（BSV）与 Vanguard Intermediate-Term Corporate Bond ETF（VCIT）的 TTM 收益率分别约为 4% 和 5%，在当前利率上行环境下，其月度派息可能增加。
MarketBeat 新闻AI 评分2020 黄金顶住美联储加息，Newmont、Wheaton、iShares Silver Trust 三条路径受关注
美联储加息后现货金价一度跌超1%，但此后已较公告后低点回升约1.5%。中国黄金进口截至8月突破1,000公吨，已超过2025年全年，央行增持与黄金回流构成结构性买盘。文章据此列出三条路径：Newmont、Wheaton Precious Metals 与 iShares Silver Trust。
CNBC 金融AI 评分3030 Jamie Dimon：超大规模云厂商 AI 支出明年或达 1 万亿美元
JPMorgan Chase CEO Jamie Dimon 称，超大规模云厂商生态的 AI 支出可能于明年达到 1 万亿美元，该支出已从去年的约 3000 亿美元增至今年的约 7000 亿美元。他表示这相当于每年拉动 GDP 增长 1%，但可能小幅推高通胀，长期则可能带来通缩效应。Dimon 还称目前判断 AI 赢家为时尚早，并提到市场可能出现回调。
CNBC 经济AI 评分2222 高盛：消费者信心低迷源于"幸福感下降"
高盛经济学家 Joseph Briggs 指出，美国消费者信心持续低迷可能源于社会整体幸福感下降，而非经济基本面问题。密歇根大学消费者信心指数今年创历史新低，9月同比下滑13%，环比8月下降近8%。Briggs 援引芝加哥大学综合社会调查数据称，感到"非常幸福"的受访者比例从2016年的31%降至2024年的23%，"不太幸福"的比例同期从13%升至20%。
美联储官员演讲AI 评分2020 Barr：人工智能会普遍提高生活水平，还是加剧收入与财富不平等？
美联储官员 Barr 在演讲中提出，AI 既可能提高生产率、让中低收入劳动者受益，也可能取代部分中低收入岗位、扩大收入与财富不平等。他引用数据称，2024 年美国收入最高的五分之一家庭获得全部收入的 52%，最低的 20% 仅获得 3%；美国是 G20 中收入不平等程度第六高的国家。
美联储货币政策新闻AI 评分4040 美联储公布推进货币政策制定的五个工作组领导层与目标
美联储周四公布五个工作组的领导层与目标，以推进货币政策的制定，主席 Kevin Warsh 称对价格稳定和充分就业的承诺不变。五个工作组分别聚焦沟通、资产负债表政策、数据、生产率与就业、通胀框架，由外部顾问联合领导，在美联储 staff 支持下独立运作，为 FOMC 提供严谨结论。